10月13日，賽力斯集團(tuán)在港交所通過上市聆訊的消息傳來。回望短短數(shù)年前，賽力斯這個(gè)名字還常常與“掙扎”、“虧損”等詞匯捆綁出現(xiàn)，然而時(shí)至今日，它已然憑借現(xiàn)象級(jí)的市場(chǎng)表現(xiàn)，成為新能源汽車賽道上誰也無法忽視的一股力量。
此次赴港上市，看似是企業(yè)資本運(yùn)作的常規(guī)一步，實(shí)則揭示了其在完成驚險(xiǎn)一躍后，如何為下一階段的全球競(jìng)速儲(chǔ)備彈藥與開辟新戰(zhàn)場(chǎng)，其背后的戰(zhàn)略野心與行業(yè)啟示，遠(yuǎn)比一紙聆訊通告來得更加耐人尋味。
逆襲的密碼：不在于獨(dú)自狂奔，而在于攜手共舞
賽力斯的故事之所以引人入勝，在于它并非一個(gè)典型的“天才獨(dú)自勝利”的劇本，而是一個(gè)關(guān)于“精準(zhǔn)攜手、借勢(shì)破局”的經(jīng)典商業(yè)案例。其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的華麗轉(zhuǎn)身，是這種戰(zhàn)略成功最直接的體現(xiàn)。
從曾經(jīng)的連年虧損，到2024年?duì)I收突破1450億元、凈利潤(rùn)接近60億元，且增幅均超過三倍的壯舉，這份成績(jī)單的含金量在于，它首次向市場(chǎng)證明了其商業(yè)模式具備強(qiáng)大的盈利潛力。即便在今年上半年行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)慘烈、營(yíng)收微降的背景下，其凈利潤(rùn)仍能逆勢(shì)大增超過八成，這不僅說明其成本控制能力顯著增強(qiáng)，更深層次地印證了與科技巨頭深度綁定模式在特定階段的生命力。
而這種被稱為“智選車”的模式，本質(zhì)上是一場(chǎng)各取所需的雙向奔赴。賽力斯并非簡(jiǎn)單地淪為代工廠，而是在合作中貢獻(xiàn)了其扎實(shí)的整車制造、供應(yīng)鏈管理能力和對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)的深刻理解，而合作伙伴則注入了品牌賦能、尖端智能技術(shù)與無與倫比的渠道資源。
這場(chǎng)合作成功地將一家傳統(tǒng)車企，重新塑造成為了智能汽車新物種的孵化器，其旗下的問界系列車型能夠迅速躋身銷量榜首，正是這種合力效應(yīng)的集中爆發(fā)。可以說，賽力斯為所有在轉(zhuǎn)型中感到迷茫的傳統(tǒng)車企，展示了一條除“全棧自研”和“被動(dòng)淘汰”之外的第三條道路——在開放合作中，找到屬于自己的生態(tài)位。
赴港上市：不只是“圈錢”，更是構(gòu)建“戰(zhàn)略安全墊”
在取得階段性勝利的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)啟動(dòng)H股上市，賽力斯的意圖十分清晰。從時(shí)間線來看，從三月官宣到十月過聆訊，其推進(jìn)速度之快，顯露出管理層對(duì)抓住當(dāng)前資本市場(chǎng)窗口期的迫切感。而之所以選擇中金公司和銀河國(guó)際作為聯(lián)席保薦人，則兼顧了國(guó)際視野與本土優(yōu)勢(shì)，為此次發(fā)行保駕護(hù)航。然而，如果我們僅僅將此舉視為一次簡(jiǎn)單的融資行為，那便低估了其背后的深意。
在當(dāng)下這個(gè)新能源汽車行業(yè)淘汰賽加速的“生死局”中，資金儲(chǔ)備的厚度直接決定了企業(yè)的生存幾率和競(jìng)爭(zhēng)耐力。我們看到過不少曾經(jīng)風(fēng)光無限的品牌因資金鏈斷裂而驟然熄火，這為所有幸存者敲響了警鐘。
因此，賽力斯此次募資，首要目的是為自己構(gòu)建一道堅(jiān)實(shí)的“戰(zhàn)略安全墊”，這筆資金將用于持續(xù)的技術(shù)研發(fā)投入，以應(yīng)對(duì)快速迭代的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)；用于擴(kuò)張海內(nèi)外銷售渠道，以支撐不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)品銷量；同時(shí)，充裕的現(xiàn)金儲(chǔ)備也能讓它在未來可能出現(xiàn)的行業(yè)并購(gòu)機(jī)會(huì)中，擁有更強(qiáng)的主動(dòng)性。
更重要的是，登陸香港這個(gè)國(guó)際化的資本平臺(tái)，將極大地提升賽力斯的公司治理水平和全球品牌知名度，為其未來不可避免的出海征程鋪平道路。要知道，一個(gè)更加透明、受到國(guó)際資本監(jiān)督的上市公司形象，將幫助它更好地融入全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈與消費(fèi)市場(chǎng)。這步棋，是賽力斯從一家成功的本土企業(yè)，向一家具有全球視野的科技公司演進(jìn)的關(guān)鍵一跳。
盡管光環(huán)加身，但在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，前有這樣的巨無霸憑借全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)持續(xù)施壓，中有“蔚小理”等新勢(shì)力在細(xì)分市場(chǎng)深耕不輟，后有小米等跨界玩家攜巨大流量和資本強(qiáng)勢(shì)入場(chǎng)。市場(chǎng)的價(jià)格戰(zhàn)、技術(shù)戰(zhàn)、人才戰(zhàn)已呈常態(tài)化趨勢(shì)，任何一家企業(yè)都無法高枕無憂。
隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入深水區(qū)，賽力斯能否在保持合作優(yōu)勢(shì)的同時(shí)構(gòu)建起更具韌性的自主研發(fā)體系，能否在鞏固國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)全球市場(chǎng)的突破，這些問題的答案將決定其能否真正實(shí)現(xiàn)從追趕者到引領(lǐng)者的跨越。